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积极意义! MSCI重量确认中包含的行动使新列表中新增的18个创业板股票翻了一番

时间:2019-05-14 10:18 作者:皇马国际娱乐点击:

本文来自“上海证券新闻”,作者是汪友若而本文并不代表财务观点智通。

北京时间5月14日清晨,国际知名指数准备公司MSCI宣布将现有A股的包含率从5%提高到10%。

26中国 A股(包括18个GEM股票)将被添加到MSCI指数中国。此时,中国 A股将分别在MSCI指数中国和MSCI新兴市场指数中分别负责5.25%和1.76%。

此时,MSCI中包含的A股共有264股大A股。这符合公司2019年3月公布的相关指数A计划。

上述一系列调整将于5月28日收盘后生效。

关于这份新准备的声明以及您需要了解的内容,SSE小编为您编制了以下五个关键问题。

1.这次调整了哪些成分?

所披露指数的半年度调整结果显示,MSCI指数中国将被添加至26个成分股,并且不会消除任何行动。

值得注意的是,创业板股票首次进入MSCI指数体系,共有18只股票。

这些创业板股票是:

8月和11月整合过程中包含的中型A股中国列表也已更新。转让了29股,淘汰了5股。到目前为止,共有173只中型股。

此外,MSCI指数中国 A股A股增加了109股成分股,不包括三只成份股。

MSCI指数中国 All-Share增加了66只成份股,不包括10只成份股。

业内人士认为,新创业板股票和平均资本化股票将倾斜小资本化股票池的新市值。步伐的边际变化反映了摩根士丹利资本国际对高质量成长股的关注,这也将影响对外国资本配置的偏好。外资流入结构将得到改善,外资将更加多元化。

其次,这会带来多少?

这股A股可以为A股带来多少增量资本?

“我们估计这次扩张可以带来约1600亿元的增量资金,其中约20%是被动资金。”瑞银证券中国首席策略分析师高挺告诉记者。

他还解释说,被动分配资金将在指数的最后权重生效(5月29日)之前或生效日期之前的交易日结束前分配A股。根据市场情况和相关行动,活跃资金相对灵活灵活。鉴于摩根士丹利资本国际公司在3月初公布了扩张决定,一些活跃基金可能在此次MSCI回合之前实施,以增加A股的比例。

中金表示,百分比增加5%可以带来200亿美元的增量主动和被动融资,被动资金的比例预计在20%左右。根据公司估计的中金,将有大约40亿美元(相当于200亿至300亿元人民币)将在5月底左右进入A股市场。

今年8月和11月,MSCI将进一步将大股A股中国的包含因子提高至20%,并且还将包括中型A中国股票,相同的包含因子为20%。 MSCI的研究负责人兼总监谢征傧谢征傧此前曾表示,所有中国 A股,包括大股A中国,中型A股和GEM股票,均应包括在MSCI指数系统中,包含因子为20% 。为该公司的股票提供总计800亿美元的增量融资。

根据MSCI的研究,在完成所有三阶段实施后,MSCI新兴市场指数中A中国股票的估计权重约为3.3%。

3.增量资金将通过A股进入哪些渠道?

根据以前的经验,沪股通和深股通是爬行MSCI后台布局共享的主要通道。

MSCI董事总经理兼MSCI指数政策委员会主席Remy Briand先生表示:“互操作性机制已被证明是投资A股市场的可靠渠道。此前,A中国股票最初被纳入成功实施MSCI指数,包含因子为5%。为国际机构投资者提供积极的经验,并有助于增加投资股票市场的兴趣中国。“

到2019年初,北向基金以大胆的态度购买了A股。 2019年前三个月,北方净资源流量分别为606.88亿元,603.92亿元和43.56亿元。 1月和2月的净流入确定了自互联机制建立以来的第一和第二个月净流入量。

然而,近期A股市场继续调整,伴随着来自北方的资金净流出。根据Choice的数据,4月份北方资源净流出量为179.97亿元,为历史第二高位,5月净流出量为174.1亿元,截至13日。

对此,高挺认为近期北方资金继续从A股流入,而白马股票部分消费的战术性减少主要是出于估值,盈利选择的原因。但从长远来看,外国投资者正在战略性地消费消费领域。

“我们认为Northward的资金将在未来回归。回归的主要原因是MSCI增加了A股的比例。”高挺告诉记者。他认为,随着A股在MSCI全球指数中变得越来越重要,全球投资者应该开始关注之前评级较低的A股。然而,与此同时,外资A股的步伐将受到国外经济状况和全球流动性的影响。

招商证券还表示,考虑到5月底A股指数的MSCI上涨以及6月份A股纳入富时罗素指数,预计5月份外国资本流入将再次增加。中信证券认为,进入的步伐和外资配置的风格将对年内市场产生决定性影响。与4月相比,预计4月份外国资本流入将大幅增加。

在配置方向上,瑞银证券分析表明,外国投资者一直限制消费股(主要是食品和饮料,家用电器等),并且对这些行业的短期表现表现出低敏感性。从个股的角度来看,他们更喜欢大盘股和低质量的高波动性。

4.此类包容后短期市场会给大盘带来什么影响?

5%的因素即将产生约1600亿元的资本流入A类股份,但可以预先设定或预留的活跃资金除外。数千亿的资金仍未用于近期股市。减少增量融资。

一些分析师认为,这种包含将在短期内增加A股。从中长期来看,除了为A股市场带来的增量资源外,以价值投资和长期投资为代表的海外资源加速流入将导致A股国际化,进一步开放和改善市场投资者的结构。它将产生积极影响。

海通证券姜超表示,在股市中,外资已成为市场配置的主要力量,市场结构和风格逐渐变化。近年来,作为主要的增量基金,金融和消费行业对外资的偏好影响了过去两年A股相关行业的股价表现。

与此同时,外国投资者的风险偏好更容易受到全球市场趋势的影响,外资流动将扰乱A股市场走势,从而增加国内外市场的联系。

根据央行的数据,今年第一季度海外机构和个人持有的境内人民币资产突破5000亿元,是近六年来外资参与度最高的季度增长,迫使公共资金维持价值股市。

5.未来的包含因子是否会超过20%?

回顾过去,A股合并过程并不顺利,而是监管机构和各方多年来投资的努力和尝试。

根据之前宣布的MSCI计划,到2019年11月,MSCI将以15%至20%的速度增加所有主要A中国股票的指数,而中期A股中国股票(包括符合条件的创业板股票)。纳入MSCI指数的包含因子为20%。

那么在未来,A股是否有可能进一步扩大这一比例?

根据此前的磋商,国际机构投资者强调,未来中国 A股在MSCI指数中加权超过基于20%的包含因子应基于资本市场中国成功解决了一些进入市场的问题。

在这方面,谢征傧认为与国际整合是进一步提高包容性因素的关键。以下四个问题值得关注:引入股指期货和其他衍生品,以满足国际机构投资者对风险管理工具不断增长的需求;短期资本交付周期(T + 0)符合国际标准(T + 2);在互联机制下改善商业假期的问题并不是同步的;以及逐步使用综合交易账户机制。

以下是264个成分行动的完整清单:

(编辑:朱姝琳)

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