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超越肉类(BYND.US)上市,国内“人造肉”投资机会在哪里?

时间:2019-05-07 05:40 作者:皇马国际娱乐点击:

本文来自“华尔街见闻”,作者为张丹丹。

Beyond Meat是一家上周四在美国上市的人造肉类创业公司,第一天增加了163%,引发了对人造肉概念的高度关注。

在消费者寻求更多以植物为基础的肉类替代品的背景下,Beyond Meat等公司的人造肉类产业具有广泛的想象力。

从美国的角度来看,加工肉制品的市场规模达到300亿美元,但增长率仅为2%;目前的人造肉市场仅为14亿美元,但增长率已超过22%。

华尔街看到文章“上市暴涨163%!人造肉将成为下一个工业大麻?”分析指出,从趋势的角度来看,人造肉时代已大致超过1%的临界点,飙升至10%的工业平衡点,并逐渐影响传统的水产养殖业。

虽然人造肉产业的成本仍远高于传统水产养殖业,但文章指出,下一个环境对人造肉或人造肉类投资者来说非常积极。在通过IPO筹集资金后,进一步加强研究和开发以降低成本(相比之下,传统水产养殖的成本几乎是固定的);另一方面,预计中国非洲仔猪将带来全球肉类价格上涨,帮助人造肉进一步参与市场竞争。

在市场热炒人造肉概念的背景下,国内相关产业也开始受到更多关注。

国盛证券汪玲该团队在最新的研究报告中指出,素食肉类消费的迅速增长开始出现在中国的高线城市:

近年来,随着人们生活水平的提高和提高,人们的健康和环境保护意识以及全球素食主义的兴起,越来越多的人开始接受新型的“人造肉”等健康食品。主题餐厅也在涌现。中国已有一些素食制造商,如苏州鸿昶素食,宁波素莲食品,深圳齐善素食,他们的产品可以通过电子商务平台购买。

考虑到素食肉类产品的价格略高于市场上销售的动物蛋白肉类产品,消费者对它们的需求来自健康,环保和狩猎,我们认为素食肉目前有很大的发展空间在高线个城市。

此外,在受到非洲影响的情况下,猪的价格大幅上涨,对国内肉类消费的需求也很严峻。在供应缺口下,预计“人造肉”将受益:

猪肉占中国肉类消费结构的60%以上,并且高度依赖猪肉。中国的猪肉消费占全球猪肉消费总量的50%,主要基于自产,对进口的依赖程度很小。

根据美国农业部的数据,2018年中国进口猪肉156.1万吨,占中国总消费量的2.8%,占全球猪肉贸易量的近20%。 2018年国内猪肉消费量约为5540万吨。如果猪肉供应减少20%,肉类消费将有1108万吨的缺口。即使全球猪肉贸易量进口到中国,也无法满足国内猪肉供应缺口。 。因此,这部分猪肉供应缺口将分享其他肉类,包括家禽,牛肉和羊肉,以及“人造肉”。

国盛证券指出,“人造肉”产业链类似于豆制品。根据Beyond Meat招股说明书,生产的主要原料是大豆,豌豆蛋白和其他植物材料,它们通过混合,加热,压榨和冷凝过程生产。从国内来看,“人造肉”的主要原料是豆粕,因此产业链的上游是大豆加工企业(通常向油厂购买豆粕)或原料贸易商,中游是大豆产品的深加工(大豆蛋白生产)。下游应用作为辅料出售给食品加工公司,另一方面向素食肉类生产商出售“人造肉”。

在风险方面,国盛证券表示主要包括原材料价格波动,生猪价格上涨低于预期,消费习惯难以改变。

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